Celní správa USA oznámila, že zavede cla na slitky dovážené do USA
Nikdo přesně neví, jaký bude rozsah tohoto opatření, ale investoři jsou velmi nervózní
Celní a hraniční služba USA (CBP) začne zavádět cla na zlaté slitky o hmotnosti 1 kg a 100 uncí dovážené do USA, které budou klasifikovány podle celního kódu podléhajícího clu. Toto opatření vyvolalo šok mezi investory, protože bylo nečekané a nikdo neví, jaký bude jeho rozsah a dopad na trh. USA, které kontrolují trh prostřednictvím futures Comex, mohou navždy ztratit svou dominantní pozici na trhu.
Toto rozhodnutí je vážným úderem pro finanční trh se zlatem a pro Švýcarsko. Nikdo nepředpokládal, že cla se dotknou drahých kovů. Dovoz zlata do USA nebyl zasažen obchodními sankcemi, které Trump zavedl po celém světě 2. dubna, v den osvobození. Když Trump zavedl 39% clo na tento kov, nikdo nepředpokládal, že se to dotkne i Švýcarska, největšího vývozce zlata na světě.
Dopis CBP v odpovědi na dotaz velké švýcarské rafinerie zlata, se kterým se seznámil deník Financial Times, však vysvětluje, že na zlato, stejně jako na jiné zboží, bude uplatněn celní kód, který předpokládá zavedení cel. Toto rozhodnutí je v ostrém kontrastu s předchozími očekáváními odvětví, které se domnívalo, že takové zlaté slitky by měly být klasifikovány pomocí kódu, který je osvobozuje od Trumpových cel.
Dovoz a vývoz všech zemí se klasifikuje podle složitého systému kódů, které se používají pro uplatnění určitých celních poplatků. V dopise CBP se uvádí, že zlaté slitky spadají pod kód 7108.13.5500, a nikoli pod kód 7108.12.10, který, jak se očekávalo, není cla zatížen. To znamená, že slitky jsou klasifikovány jako „polotovary“ a nikoli jako nezpracované suroviny, jak uvádí webová stránka Komise pro obchod.
Cihly o hmotnosti 1 kg jsou nejběžnější formou obchodování na americké burze Comex, největším světovém trhu se zlatými futures, a tvoří většinu vývozu cihlového zlata ze Švýcarska do USA. Světový obchod s cihlovým zlatem probíhá z Londýna do New Yorku přes Švýcarsko. Na těchto dvou trzích se používají ingoty různých velikostí: v Londýně se používají ingoty o hmotnosti 400 trojských uncí, což přibližně odpovídá velikosti cihly, zatímco v New Yorku se preferují ingoty o hmotnosti 1 kg, které jsou velké přibližně jako smartphone. Právě ve Švýcarsku mění zlato svou velikost.
Tak funguje světový trh se zlatem
Obvykle se ve Švýcarsku taví největší slitky, které se obchodují v hlavním městě Velké Británie, aby mohly být dodány na základě futures kontraktů v USA, a naopak. „V dlouhodobém horizontu existence amerických cel na dodávky zlatých výrobků zpochybňuje roli futures obchodování v USA,“ komentuje Bloomberg stratég UBS Joni Tevez. „Dokud se situace nevyjasní, očekáváme, že trh se zlatem a trhy s drahými kovy jako celek zůstanou velmi nervózní.“
První reakcí trhu byl skok cen futures na zlato, které jsou tržním orientačním bodem nad spotovými cenami, mezi včerejším a dnešním dnem, kdy dosáhly historického maxima přes 3500 dolarů za unci.
Zavedení cel na zlato má vážné důsledky pro Švýcarsko a trhy s tímto drahým kovem. Obchodníci, analytici a vedoucí pracovníci celého odvětví se ocitli v nejisté situaci. Toto opatření hrozí přerušením obchodu ze Švýcarska a dalších klíčových obchodních center, včetně Hongkongu a Londýna, kde jsou ceny nyní výrazně nižší než na americkém trhu.
Možné důsledky pro trh jsou tak závažné, že někteří se začali ptát, zda tato náhlá změna není chybou ze strany CBP, a předpokládají, že by mohla být napadena u soudu, uvádí Bloomberg. „Převládal názor, že drahé kovy přetavené švýcarskými rafineriemi a vyvážené do USA mohou být odeslány bez cla,“ uvádí Asociace výrobců a obchodníků s drahými kovy ve Švýcarsku.
Možné řešení
Za 12 měsíců končících v červnu vyvezla země do USA zlato v hodnotě 61,5 miliardy dolarů. Nyní bude tento objem zatížen dodatečnými cly ve výši 24 miliard dolarů. Na začátku tohoto roku se obchodníci snažili rychle dovézt zlato do USA kvůli hrozbě zavedení masivních cel, čímž nahromadili rekordní zásoby na Comexu a způsobili dočasný deficit zlata v Londýně.
„Zlato se přesouvá z jedné centrální banky do druhé a z rezerv po celém světě,“ vysvětluje Robert Gottlieb, bývalý šéf oddělení kovů JPMorgan Chase. „Nikdy jsme si nemysleli, že bude zatíženo cly.“
Není jasné, zda budou cla uvalena i na jiné druhy zlatých slitků, jako jsou 400uncové slitky, které jsou v Londýně nejobchodovanější. V opačném případě je lze jednoduše odeslat do USA a přetavit na 1kg bloky. Podle Nikose Kavalise, výkonného ředitele poradenské společnosti Metals Focus, by takový scénář stejně znemožnil plnění kontraktu CME, protože USA mají omezené možnosti zpracování zlata, což ohrožuje trh.
USA plánují vyjasnit celní politiku vůči zlatu
Na druhou stranu chaos způsobený cly na drahé kovy donutil Bílý dům k akci. Trumpova administrativa tak otevřela možnost vydání výkonného nařízení, které vyjasní, že dovoz zlata nebude podléhat žádným clům. Washington hodlá objasnit, že Trumpův protekcionistický program se konkrétně nevztahuje na zlato, v souvislosti s čímž celní služba USA v pátek začala zavádět cla, která v případě Švýcarska, hlavního vývozce zlata na světě, dosáhla 39 %.
